两种资本保全观

资本保全是企业财务管理中的一个重要概念，是指企业管理层采取措施维持或提高投资者投入资本的价值。在长期投资市场中，有两种截然不同的资本保全观：传统资本保全观和现代资本保全观。

传统资本保全观

传统资本保全观认为投资组合的资本保全是首要目标，优先考虑资产的本金保全，秉持着稳健保守的投资理念。这一观点主张：

维持本金安全是投资的首要任务，收益率是次要考虑因素。 投资组合应以低风险、流动性强的资产为主，如债券、现金等。 投资组合的波动性应尽可能低，以确保本金免受损失。 资本保全策略的成功衡量指标是投资组合的本金变化。

传统资本保全观适合于风险承受能力较低的保守型投资者，他们更看重本金的安全而不是更高的收益率。

现代资本保全观

现代资本保全观则认为，在维持投资组合风险水平可控的情况下，追求长期保值增值才是真正的资本保全。这一观点认为：

资本保全不仅是保住本金，更重要的是保住购买力。 通货膨胀和投资组合的长期收益率是影响资本保全的主要因素。 投资组合应在分散风险的基础上，适当配置具有增长潜力的股票等资产。 资本保全策略的成功衡量指标是投资组合的实际收益率，即扣除通货膨胀因素后的收益率。

现代资本保全观更适用于长期投资，因为：通货膨胀会逐步侵蚀投资组合的价值，而适度配置股票等风险资产可以有效抵御通货膨胀的影响，提高投资组合的长期收益率。

两种资本保全观的比较

传统资本保全观和现代资本保全观有如下关键差别：

传统资本保全观 现代资本保全观 投资目标 本金保全 长期保值增值 资产配置 以低风险资产为主 分散投资，适当配置风险资产 波动性 低波动性 可控范围内 衡量指标 本金变化 实际收益率 适用投资者 保守型投资者 长期投资者

选择哪种资本保全观取决于投资者的风险承受能力、投资期限等因素。传统资本保全观更适合短期、风险承受能力低的投资者，而现代资本保全观更适合长期、风险承受能力较高的投资者。

优化投资策略

为了优化投资策略，投资者在选择资本保全观时应考虑以下几点：

风险承受能力：评价自己的风险承受能力和心理承受能力，选择与自身相符的保全观。 投资期限：长期投资可以采用现代资本保全观，而短期投资则适合传统资本保全观。 投资目标：清晰确立投资目标，是短期保住本金还是长期保值增值。 资产配置：根据自身的风险承受能力和投资目标来调整资产配置，分散投资风险。 定期检视：定期检视投资组合的实际表现，必要时调整策略。

通过综合考虑这些因素，投资者可以制定出符合自身需求的优化投资策略，实现资本保全的目标。